סיכום המדווחות הגדולות בוול סטריט ותחזיות להמשך

סיכום דוחות הרווחים של מיקרוסופט

מיקרוסופט דיווחה על רבעון טוב נוסף והעלתה את הערכת השווי ההוגן שלה ל-$490 למניה מ-$435. ההכנסות של החברה עלו ב-15% משנה לשנה והגיעו ל-$64.73 מיליארד, כאשר Activision תרמה 3 נקודות צמיחה נוספות. הביצועים הושפעו ממגבלות כושר הייצור של מרכזי הנתונים ומכמה כיסי חולשה באירופה.

הנושא המרכזי בשיחת הדוחות היה הביקוש הגבוה הקשור לבינה מלאכותית, כאשר הנחיות ההכנסות מאזור מצביעות על האצה במחצית השנייה של השנה.
לכן, מיקרוסופט העלתה את תחזיות הצמיחה בהכנסות לטווח הבינוני ושיפרה את הנחות הרווחיות שלה. הכנסות הענן של מיקרוסופט עלו ב-21% ל-$36.8 מיליארד, כאשר אזור גדל ב-30% משנה לשנה.

במגזר הפרודוקטיביות, הכנסות Office ודינמיקה עלו ב-11%, כאשר Dynamics 365 גדל ב-20%. Activision, Windows, וחיפוש ופרסום ביצעו ביצועים טובים, ותמכו בביצועים כלליים טובים יותר מהמצופה.

מיקרוסופט ממשיכה להשקיע בכושר הייצור של מרכזי הנתונים, מה שצפוי ללחוץ על השוליים הגולמיים בשנת הכספים 2025. הנחיות החברה לרבעון הראשון כוללות הכנסות של $63.8 מיליארד-$64.8 מיליארד, וצפי לגידול של 29%-30% משנה לשנה באזור ברבעון הראשון. החברה צופה שההשקעות בהוצאות הון ימשיכו לעלות, אך מציינת שהן יוכלו להסתגל בהתאם לביקוש.

עיקרי הסיכום

• הכנסות: עלייה של 15% ל-$64.73 מיליארד

• ענן: גידול של 21% ל-$36.8 מיליארד

• פרודוקטיביות: עלייה של 11%

• תחזית: הכנסות של $63.8-$64.8 מיליארד ברבעון הראשון של 2025, גידול של 29%-30% באזור

סיכום דוחות הרווחים של אפל

אפל העלתה את הערכת השווי ההוגן שלה ל-$185 למניה מ-$170 בעקבות העלאת תחזיות ההכנסות לאייפון לטווח הבינוני. הצפי לצמיחה חזקה בהכנסות בשנת הכספים 2025 מבוסס על כך שמשתמשים ישדרגו את האייפונים שלהם כדי לנצל את תכונות הבינה המלאכותית הגנרטיבית של אפל, הדורשות חומרה חדשה ומשופרת. הציפייה היא לצמיחה דו-ספרתית בהכנסות מאייפון בשנת הכספים 2025 ושנה חזקה נוספת ב-2026.

ההכנסות לרבעון יוני הגיעו ל-$85.8 מיליארד, עלייה של 5% משנה לשנה, כאשר ההכנסות מאייפון ירדו ב-1% בלבד. ההנחיות לרבעון ספטמבר מצביעות על צמיחה של כ-5% בהכנסות, כולל צמיחה דו-ספרתית בשירותים. הצפי הוא שהשקת סדרת אייפון 16 בספטמבר תתרום לצמיחה חזקה יותר בשנת הכספים 2025.

אפל ממשיכה להציג רווחיות גבוהה עם עלייה בשוליים הגולמיים ל-46.3% ברבעון יוני. השוליים צפויים להמשיך לעלות בזכות תמהיל ההכנסות מהשירותים ואינטגרציה גבוהה יותר.

תכונות הבינה המלאכותית הגנרטיבית של אפל, שהוכרזו כ-Apple Intelligence, צפויות לגרום לצרכנים לשדרג לאייפון 16, כאשר התכונות החדשות דורשות זיכרון רב יותר, זמין רק בדגמי אייפון 15 פרו ו-15 פרו מקס. אפל מצפה להרחיב את תכולת הזיכרון בכל סדרת אייפון 16, מה שצפוי גם להעלות את המחירים.

עיקרי הסיכום

• הערכת שווי: הוגדלה ל-$185 למניה מ-$170.

• הכנסות: $85.8 מיליארד ברבעון יוני, עלייה של 5% משנה לשנה.

• אייפון: צפי לצמיחה דו-ספרתית בהכנסות בשנת הכספים 2025.

• שירותים: ממשיכים לצמוח דו-ספרתית, ומהווים כ-25% מכלל ההכנסות.

• רווחיות: עלייה בשוליים הגולמיים ל-46.3%.

• תחזית לרבעון ספטמבר: צמיחה של כ-5% בהכנסות, כולל צמיחה דו-ספרתית בשירותים.

• השקת אייפון 16: צפי לשדרוגים ולגידול במכירות בשל תכונות הבינה המלאכותית החדשות.

סיכום דוחות הרווחים של מטא

מטא (META) ממשיכה להציג תוצאות חזקות על רקע ביקוש גבוה לפרסום דיגיטלי, תוך השקעה נרחבת בתשתיות, טכנולוגיות ומוצרים הקשורים לבינה מלאכותית. החברה העלתה את תחזית ההוצאות ההוניות שלה לקצה העליון של הציפיות הקודמות והצהירה כי גידול ההשקעות יהיה משמעותי בשנת 2025.

מטא מאמינה שכושר המחשוב שהיא בונה יכול לשמש למשימות מגוונות, עם גמישות לשנות כיוון היכן שההזדמנויות הטובות ביותר יופיעו, גישה דומה לזו של אלפבית (Alphabet).
עם זאת, לא בטוח שהשקעות אלו יניבו תשואות חזקות, אך הצפי הוא שהחברה תמשיך לייצר תזרים מזומנים חזק ללא קשר לכיוון שבו תלך הבינה המלאכותית. החברה העלתה את הערכת השווי ההוגן שלה ל-$450 מ-$400.

תוצאות הרבעון השני

ההכנסות עלו ב-22% ל-$39.1 מיליארד ברבעון השני, ועברו את תחזיות ההנהלה. מספר המשתמשים היומיים של משפחת האפליקציות של מטא עלה פחות מ-1% והגיע ל-3.27 מיליארד. הצמיחה במספר החשיפות לפרסומות ירדה בחדות ל-10% משנה לשנה, אך המחיר לפרסומת עלה ב-10% משנה לשנה. הביקוש לפרסומות היה רחב גיאוגרפית ותעשייתית, עם דגש על קמעונאים באסיה.

הוצאות הון ורווחיות

שולי הרווח התפעולי נותרו יציבים ב-38%, לעומת 29% לפני שנה, בזכות עלויות ארגון נמוכות יותר ומינוף תפעולי. ההשקעות ההוניות עלו ל-$8.2 מיליארד מ-$6.1 מיליארד בשנה שעברה, ותזרים המזומנים החופשי עלה ב-20% ל-$13.2 מיליארד ברבעון.

הזדמנויות בבינה מלאכותית

המנכ"ל מארק צוקרברג מציין שהזדמנויות הבינה המלאכותית של מטא ייקחו שנים לפיתוח, אך כבר עתה יש לה הזדמנויות מבטיחות כמו מטא AI, שצפוי להיות האסיסטנט הבינה המלאכותית הכי בשימוש בעולם, והיכולת לפתח סוכני שירות לקוחות לעסקים. כמו כן, שילוב הבינה המלאכותית במשקפי רייבאן עלה על ציפיות החברה. עם זאת, ההזדמנויות הללו קטנות יחסית לעסקי הפרסום הגדולים של מטא. ההשפעה הגדולה ביותר של הבינה המלאכותית על החברה צפויה להגיע משיפורים בחוויית המשתמש ויכולת המפרסמים להגיע לקהלים ממוקדים.

עיקרי הסיכום

• הערכת שווי: הוגדלה ל-$450 מ-$400.

• הכנסות: $39.1 מיליארד ברבעון השני, עלייה של 22%.

• משתמשים: עלייה של פחות מ-1% במספר המשתמשים היומיים ל-3.27 מיליארד.

• חשיפות לפרסומות: צמיחה של 10% משנה לשנה.

• הוצאות הון: עלו ל-$8.2 מיליארד.

• תזרים מזומנים חופשי: עלה ל-$13.2 מיליארד, עלייה של 20%.

• בינה מלאכותית: מטא AI צפוי להיות האסיסטנט הבינה המלאכותית הכי בשימוש בעולם, והשילוב במשקפי רייבאן עלה על הציפיות.

תחזיות והערכת השפעות לעתיד בשוק הטכנולוגיה

בהתבסס על הדוחות הרבעוניים האחרונים של מיקרוסופט, אפל ומטא, ניתן לגבש תחזית משולבת לגבי המשך התנהגות השוק הטכנולוגי והשפעות הצפויות עליו.

מגמות מרכזיות:

1. בינה מלאכותית וענן: כל שלוש החברות משקיעות רבות בבינה מלאכותית ובענן. מיקרוסופט מגדילה את כושר הייצור של Azure, אפל משדרגת את יכולות הבינה המלאכותית באייפונים, ומטא מתמקדת במטא AI ושילובו בשירותים שלה.

2. צמיחת הכנסות משירותים דיגיטליים: אפל ומטא מדווחות על צמיחה חזקה בשירותים דיגיטליים. אפל רואה צמיחה דו-ספרתית בשירותים, ומטא נהנית מביקוש גבוה לפרסום דיגיטלי.

3. שדרוגי חומרה וטכנולוגיה: אפל מתכננת להשיק את אייפון 16 עם תכונות בינה מלאכותית מתקדמות. מיקרוסופט ומטא ממשיכות לשדרג טכנולוגיות ותשתיות לשיפור חוויית המשתמש והגדלת נתח השוק

לסיכום

השוק הטכנולוגי ממשיך להתפתח ולהתרחב בקצב מרשים, מונע על ידי חדשנות בלתי פוסקת בבינה מלאכותית ושירותים דיגיטליים. חברות כמו מיקרוסופט, אפל ומטא ניצבות בחזית המהפכה הזו, משקיעות משאבים אדירים כדי להוביל את השוק ולספק פתרונות מתקדמים. ההשקעות המסיביות שלהן בתשתיות טכנולוגיות ובינה מלאכותית אינן רק מבטיחות את המשך הצמיחה שלהן אלא גם מעצבות את העתיד של כולנו.

למרות האתגרים הרגולטוריים והתחרות המתגברת, התחזיות מצביעות על כך שהחברות הללו ימשיכו לצמוח ולהגדיל את נתח השוק שלהן. ההשקעות המתמשכות בטכנולוגיה ותשתיות יהוו את הבסיס להצלחה העתידית, יאפשרו להן לשמור על יתרון תחרותי ולשפר את הרווחיות בטווח הארוך.

בהתרגשות ובתקווה, אנו עדים לעידן חדש של חדשנות טכנולוגית שמביאה איתה אפשרויות בלתי מוגבלות והבטחה לעתיד טוב יותר. החברות המובילות לא רק משנות את הכללים של המשחק, אלא גם מראות לנו כיצד טכנולוגיה יכולה לשנות את העולם.

אין באמור ייעוץ/שיווק השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים האישיים של כל אדם ו/או תחליף לשיקול־דעתו של הקורא, ואין באמור משום עצה ו/או המלצה לרכישה או למכירת ניירות ערך או מוצר פיננסי כלשהו